Bulle & Bär

Öl: Preis von rund 90 US-Dollar je Barrel weiterhin voll im Blick!

Das von mir am 30.05.2009 erwartete Preisziel von 90 Us-Dollar je Barrel Rohöl der Sorte Brent halet ich weiterhin aufrecht. Das angesprochene Gap bei 90 US-Dollar sollte geschlossen werden. Das Ziel könnte in den kommenden zwei bis drei Monaten erreich werden. Danach sehe ich erst einmal Korrekturbedarf.

Es darf wieder gehofft werden in der Stahlindustrie!

Nach einer langen Flaute konnte die Deutsche Stahlindustrie im Mai ihre Produktion so stark erhöhen wie seit 2006 nicht mehr. Das Statistische Bundesamt gab heute bekannt, dass die Stahlproduktion in Deutschland um fünf Prozent im Vergleich zum Vormonat gestiegen ist. Das war der stärkste kalender- und saisonbereinigte Zuwachs seit Februar 2006 mit 10,6 Prozent. Allerdings sollte hier noch abgewartet werden, ob es nur ein Strohfeuer war oder der Beginn einer längeren Erholung.

Im Vergleich zum Mai 2008 lag die Produktion jedoch um 47,8 Prozent (!!!) niedriger. Von Januar bis Mai wurden bundesweit 11,32 Millionen Tonnen Rohstahl hergestellt - 44,1 Prozent weniger als vor Jahresfrist. Hier zeigt sich die massive Flaute in den wichtigsten Abnehmerbranchen Automobil und Maschinenbau.

Die Stahlindustrie kämpft mit den schwersten Einbrüchen seit Jahrzehnten. Konzerne wie ThyssenKrupp, Salzgitter oder Weltmarktführer ArcelorMittal haben ihre Produktion deutlich zurückgefahren. Sechs von Fünfzehn Hochöfen in Deutschland stehen derzeit still.

Was bedeutet dies nun für uns als Anleger: Wir sollten weiterhin sehr vorsichtig sein. Die Aktien der Stahlunternehmen sind in letzter Zeit sehr stark gestiegen. So zählen Thyssen Krupp und Salzgitter zu den Performance-Spitzenreitern im DAX. Hier dürften die veröffentlichten Zahlen bereits eingepreist sein. Daher gilt es die Konjunktur im Auge zu behalten. Zur Zeit bin ich für Neuengagements etwas skeptisch. Es könnte durchaus sein, dass wir in den kommenden Wochen nochmals günstiger zum Zug kommen.

Island zahlt Schulden an Großbritannien und die Niederlande zurück

Die kommenden 15 Jahre werden für Island kein Zuckerschlecken. So hat sich Islands Regierung mit Großbritannien und den Niederlanden über die Rückzahlung des Schuldenberges  aus dem Banken-Zusammenbruch im Herbst geeinigt. Die Isländer müssen in den kommenden 15 Jahren insgesamt 3,6 Mrd. Euro in die britische und die niederländische Staatskasse überweisen. Die Summe entspricht fast drei Viertel eines Jahreshaushaltes auf der Atlantikinsel.

Die Regierungen Grossbritanniens und der Niederlande hatten die Einlagen von mehr als 300 000 heimischer Kunden bei Icesave, einer Tochter von Islands zweitgrößter Bank Landsbanki, zunächst aus den eigenen Staatskassen zurückerstattet. Landsbanki war im Oktober zusammen mit den beiden anderen führenden isländischen Geldinstituten zusammengebrochen. Der britische Premierminister Gordon Brown ließ bei der Sperrung alle Icesave-Guthaben in seinem Land Antiterror-Gesetze anwenden, was zu erheblicher Empörung in Island führte.

Island bekommt von den Gläubigerländern einen Zahlungsaufschub von sieben Jahren zugestanden. Innerhalb der folgenden acht Jahre verpflichtet sich Islands Regierung zur Rückzahlung von 2,3 Milliarden Euro an Großbritannien. Die Niederlande sollen insgesamt 1,3 Milliarden Euro zurückbekommen. Der Zinssatz beträgt 5,5 Prozent.

Nach der Vereinbarung ist der isländische Staat für die Rückzahlung aus Steuermitteln für Schulden verantwortlich, die aus der aggressiven Kreditvergabe von Landsbanki und dessen Konkurrenten Kaupthing sowie Glitnir entstanden sind. In Reykjavik verlautete, dass die man wahrscheinlich bis zu 90 Prozent der Rückzahlungen an die Briten und Niederländer aus Eigenmitteln der zwangsverstaatlichten Bank decken könne.

Ministerpräsidentin Jóhanna Sigurdardóttir nannte die Vereinbarung einen "entscheidenden Schritt" bei der Bewältigung der auf Island besonders massiven Finanzkrise. Die sozialdemokratische Regierungschefin strebt einen schnellen EU-Beitritt ihres Landes an. Daher dürfte die zugesagte Rückzahlung wohl so auch zustandekommen.

In Deutschland warten immer noch über 30 000 Kunden auf die Rückzahlung ihrer Einlagen. Hierbei geht es um mehr als 300 Millionen Euro bei der Auslandstochter Kaupthing Edge von Islands größter Bank. Das Geld ist fest zugesagt und soll demnächst aus Eigenmitteln der Bank zurückerstattet werden.

Hier sieht man eindeutig, wie die Bevölkerung (Steuerzahler) für die Fehler der Banken und der schlampigen Bankenaufsicht gerade stehen müssen!

Erwartete GM-Pleite gibt den Kapitalmärkten neue Nahrung!

Nachdem es sicher ist, dass GM heute Insolvenz nach Chapter 11 des amerikanischen Insolvenzrechts beantragt, haben die Aktienmärkte mit einem Freudensprung reagiert. Damit dürfte die Unsicherheit was die Zukunft von GM angeht, beendet sein. GM wird der „kontrollierten“ Insolvenz zugeführt und soll innerhalb von drei Monaten saniert werden. Die USA (60%), Kanada (12,5%), Automobilarbeitergewerkschaft UAW (17,5%) und Gläubiger (10%) sind die neuen Eigner. Damit ist GM praktisch verstaatlicht. Die Zeche zahlen die Steuerzahler der USA (50 Mrd. US-Dollar) und Kanadas (9,5 Mrd. US-Dollar). Einhergehen wird die bisher größte Pleite der US-Firmengeschichte mit drastischen Sparmaßnahmen und der Schließung von Verlustbringern wie Pontiac. Ferner wird mit Werksschließungen und der Entlassung von rund 35ooo Mitarbeitern gerechnet.

Ich sehe diesen Schritt als wichtiges und richtiges Signal der US-Regierung  zur Stabilisierung der Kapitalmärkte. Hierdurch dürfte wieder ein bisschen Vertrauen zurückkehren, nachdem die Lehman Brothers-Pleite erheblich zum Vertrauensbruch beigetragen hatte. Vor diesem Hintergrund dürfte der die aktuell Woche an den Aktienmärkten spannend werden. Aktien, Gold, Silber und Öl stehen in den Startlöchern…hoffentlich wird es kein Fehlstart sondern wir sehen eine geglückte Rally!!!

Ölpreis wie erwartet ausgebrochen!

Der Ölpreis ist die letzten Wochen wie bereits erwartet ausgebrochen. Weiterhin erwarte ich einen Anstieg bis in den Bereich von 70 bis 80-Dollar je Barrel. Allerdings sind wir derzeit in einer spannenden Situation: Widerstandszone im Bereich von 67,30 US-Dollar je Barrel.  Sollte dieser Bereich überwunden werden, wovon ich aktuell ausgehe, ist der Weg nach oben frei. Bis in den Sommer hinein sind sogar Preise bis in den Bereich von 90 US-Dollar je Barrel möglich. Der Grund liegt in der Charttechnik (Gap bei 90 US-Dollar je Barrel) und im wieder leicht steigenden Optimismus was die weitere Konjunkturentwicklung angeht. Futter bekamen die Optimisten in den letzten Tagen von den überraschend stark gestiegenen US-Auftragseingängen. Zudem hat die japanische Industrie ihre Produktion im April so stark gesteigert wie seit 1953 nicht mehr.

Der Ölpreis läuft der konjunkturellen Entwicklung bereits deutlich voraus und spiegelt die Erwartung der Marktteilnehmer wider.

Quo Vadis Gold?

Der Goldpreis steht meines Erachtens derzeit vor einer sehr wichtigen Entscheidung: Schaffen wir den Ausbruch über die 1000 US-Dollar oder bilden wir ein Doppeltop aus.

Im Bereich von 870 US-Dollar hat der Goldpreis im April eine wichtige Unterstützung gebildet und sich mittlerweile bis in den Bereich von 940 US-Dollar je Feinunze vorgearbeitet. Die Erholung an den weltweiten Kapitalmärkten spiegelt sich auch im Goldpreis wieder. Seit November 2008 hat eine größere Aufwärtsbewegung eingesetzt. Ähnlich wie an den Aktienmärkten.

Sollte die Erholung an den Kapitalmärkten weitergehen, werden damit auch die Rohstoff- und Energiepriese automatisch mit ansteigen. Dies hätte dann mittel- bis langfrisitg wieder höhere Inflationserwartungen zur Folge. Das wäre dann auch Fundamental eine sehr gute Basis für einen Goldpreis jenseits der 1000 US-Dollar. Bei einer schärferen Korrektur der Kapitalmärkte und der erneuten Eintrübung der Stimmung, sehe ich die potenzielle Gefahr einer Top-Bildung im Goldpreis.

Die Anleger werden wieder mutiger!

Seit Februar geht es an der Börse nun wieder aufwärts und so langsam trauen sich auch die Anleger wieder aus dem Dickicht. Immer mehr Anleger kehren wieder zurück an den Markt. Gibt es nun eine neue Hausse oder war es das Luftholen vor einem neuen Absturz?

Wenn man sich die Charts anschaut muss man sagen „es steht Unentschieden“. Der Dax sieht nach wie vor frisch aus und hat ordentlich Wind in den Segeln. Der Dow Jones wird so langsam schlapp. Aus den Erfahrungen der letzten Jahre erwarte ich für die kommenden Wochen daher eher einen schwächeren Markt. Es ist ein Bauchgefühl und auch das Chartbild des Dow Jones. Der Dax wird sich einem schwachen Dow Jones nicht entziehen können.

Aber was wäre schon dabei. Eine Korrektur wäre vielleicht nicht das schlimmste, denn eine Verschnaufpause könnte uns die Kraft für einen erneuten Anstieg bieten. Ich erwarte im Dow Jones kurzfristig einen Rückgang in den Bereich von 8270 Punkten, falls diese nicht halten in den Bereich von 8000 Punkten. Erst dann wird sich entscheiden wohin die Reise geht. Den Dax sehe ich im Bereich 4850. Alles hängt danach von Dow Jones ab!

Die Entscheidung über den weiteren Verlauf dürfte sich wohl auf kommende Woche verschieben.

ABC Rohstoffe - Kupfer

Kupfer gehört zu den Basismetallen und wird häufig auch als sogenanntes Industrialisierungsmetall bezeichnet, da es sehr gut den Stand des industriellen Wohlstandes in einem Land ausdrückt.

Das chemische Zeichen für Kupfer lautet Cu. Der lateinische Name cuprum ist abgeleitet von aes cyprium „Erz von der Insel Zypern“, auf der im Altertum Kupfer gewonnen wurde.

Kupfer ist als relativ weiches Metall gut formbar und zäh. Als hervorragender Wärme- und Stromleiter findet es vielseitige Verwendung. Vor allem in Strom leitenden Kabeln und Leitungen sowie Leiterbahnen und Bauteilen. Darüber hinaus zählt es auch zur Gruppe der Münzmetalle.

Die größten Kupfervorkommen gibt es in Chile, Indonesien, den USA, Australien, Russland, Peru, Kanada und Polen. Das obige Bild zeigt die Kupfermine Bingham Canyon in der Nähe von Salt Lake City. Die Mine ist die größte in den USA und deckt rund 15% des US-amerikanischen Kupferbedarfs. Die Mine hat einen Durchmesser von 4 Kilometern und eine Tiefe von 1,2 Kilometern!!!

 

Wichtig ist noch anzumerken, dass die Kupferpreisentwicklung im Gegensatz zum Nickel nicht so sehr vom Stahlpreis abhängig ist. Die Begründung liegt in der Verwendung von Kupfer, dass größtenteils unabhängig von Stahl verwendet wird.